尊敬的各位投資者、各位嘉賓、所有關(guān)心寧滬高速的朋友們：
　　大家好！非常高興今天有機會和各位投資者在網(wǎng)上進行交流。在此謹向各位投資者對寧滬高速的關(guān)心、理解和支持表示衷心的感謝!
　　江蘇寧滬高速公路股份有限公司成立于1992年8月，公司主要從事投資、建設(shè)、經(jīng)營和管理滬寧高速公路江蘇段及其他江蘇省境內(nèi)的收費路橋，并發(fā)展公路沿線的客運及其它輔助服務(wù)業(yè)。公司核心資產(chǎn)是滬寧高速公路江蘇段，其他資產(chǎn)包括312國道滬寧段、錫澄高速公路、廣靖高速公路、寧連高速公路南京段、蘇嘉杭高速公路江蘇段、江陰長江公路大橋等位于江蘇省內(nèi)的收費路橋全部或部分權(quán)益。目前公司管理的公路里程已超過700公里，總資產(chǎn)約270億元，現(xiàn)已成為我國公路行業(yè)中資產(chǎn)規(guī)模最大的上市公司之一。
　　自滬寧高速公路建成通車運營以來，公司始終堅持規(guī)范管理、穩(wěn)健經(jīng)營的原則，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，盈利水平逐年穩(wěn)定增長，每股收益的年增長率基本保持在兩位數(shù)以上。
　　公司作為滬港美三地上市或交易的公司，長期以來按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，規(guī)范運作。2003年10月，公司建立的ISO9001:2000質(zhì)量管理體系、ISO14001:1996環(huán)境管理體系和GB/T28001—2001職業(yè)健康安全管理體系同時通過中國質(zhì)量認證中心認證。公司在內(nèi)部管理方面更加趨于規(guī)范化、精細化。財務(wù)管理以推行全面預(yù)算管理為重點，項目及招投標管理以流程控制為核心，資產(chǎn)管理以健全制度為抓手，人力資源管理以*為動力，這些都為公司業(yè)績持續(xù)提升奠定了基礎(chǔ)。2005年11月，公司又成功發(fā)行了總額40億元的短期融資券，用于償還滬寧高速公路擴建*貸款，為公司節(jié)約財務(wù)費用近1億元。
　　公司注重對股東的回報，從上市至今，一直堅持以高比例分紅回報投資者，每年的分紅比例均保持在當年可分配利潤的80%以上，在證券市場樹立了良好的公司形象。
　　伴隨著地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展,滬寧高速公路交通流量持續(xù)上升, 四車道的通行能力已不能滿*通需求。2004年起公司投資105.4億元對滬寧高速公路江蘇段進行擴建，2006年1月1日全線八車道通車，全面開放貨車通行。擴建后的滬寧高速公路在區(qū)域路網(wǎng)中的主導(dǎo)地位得到鞏固,區(qū)位優(yōu)勢更加彰顯。目前滬寧高速公路的道路品質(zhì)極大提升，通行能力提高一倍以上，服務(wù)區(qū)面積也擴大一倍以上，八車道路面結(jié)構(gòu)的改善將使運營成本進一步降低，公司的盈利能力將大幅提升。2004年公司出資27億元收購了拓寬改造為一級公路的312國道滬寧段新經(jīng)營權(quán)，公司于該路的經(jīng)營期由2012年延長至2024年，進一步鞏固了公司在滬寧通道的主導(dǎo)地位。
　　作為中國經(jīng)濟增長最快的省份之一，江蘇省在未來的若干年中，經(jīng)濟仍將保持強勁的增長態(tài)勢。加之隨著區(qū)域路網(wǎng)的逐步完善，高速公路的規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，可以預(yù)期我公司所轄路橋交通流量仍將繼續(xù)保持一定的增幅。
　　股權(quán)分置*將為寧滬高速的未來發(fā)展帶來新的機遇,有利于法人治理結(jié)構(gòu)的進一步完善，有利于公司進行制度創(chuàng)新，最終有利于公司持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。我們管理層將盡力盡職，不斷開拓進取，發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，以優(yōu)良的業(yè)績回報公司的股東。我們真誠地希望能夠借此機會,與廣大流通股股東進行充分溝通,讓大家理解、認可與支持寧滬高速的股改方案,共同推動寧滬高速開創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的嶄新局面。　
　　謝謝大家！

各位嘉賓，女士們、先生們：

　　下午好！
　　作為江蘇寧滬高速公路股份有限公司本次股權(quán)分置*的保薦機構(gòu)，華泰證券非常高興能夠參加今天的網(wǎng)上交流活動，我謹代表華泰證券感謝各位嘉賓、各位投資者對寧滬高速本次股權(quán)分置*的熱情關(guān)注和支持。同時也向長期以來支持和關(guān)注華泰證券工作的朋友們表示感謝！。
　　寧滬高速股權(quán)分置*事項公告以來，受到投資者的充分關(guān)注，很高興今天能有機會和大家直接交流我們對于股權(quán)分置*方案的一些建議和看法。
　　本次股權(quán)分置*方案的確定，綜合考慮了各方意見，體現(xiàn)了在解決股權(quán)分置時尊重歷史和現(xiàn)實，兼顧流通股股東和非流通股股東利益的原則，在方案的制定過程中，非流通股股東表現(xiàn)出了極大的誠意。作為保薦機構(gòu)，我們力求做到勤勉盡責(zé)、客觀公正、誠實守信，為非流通股股東和流通股股東的溝通起到橋梁和紐帶作用，做好協(xié)調(diào)工作。我們衷心希望本次*能夠在我公司的盡職推薦下，在非流通股東和流通股股東充分溝通的基礎(chǔ)上，達到多贏的效果。
　　希望通過本次交流會，能夠進一步了解廣大投資者對寧滬高速股權(quán)分置*的意見和建議。歡迎大家踴躍提問，最后預(yù)祝本次網(wǎng)上交流會取得*成功。

　　謝謝大家！

問：流通股股東10股獲送2.5股的對價依據(jù)是什么？
答：我們在制定寧滬公司股改方案時主要考慮了幾方面的因素：一、寧滬公司是一個質(zhì)地優(yōu)良的上市公司，具有良好的投資價值；二、鑒于寧滬公司的發(fā)展?jié)摿?，同時參考了同類上市公司的股改方案；三、目前H股的價格水平對我們的股改方案也有一定的支撐。
問：進行股權(quán)分置*，對公司有什么積極意義？
答：通過股權(quán)分置*，非流通股東和流通股東利益更加趨于一致，公司治理將更加完善，企業(yè)經(jīng)營目標更加明確。原非流通股股東也會認同將股價作為最重要的考核項目。同時，上市公司有可能通過換股、發(fā)行新股等方式來整合購并存量資源，促進公司發(fā)展，創(chuàng)造更大的公司價值。因此，股權(quán)分置*可以帶來原非流通股東與流通股東的雙贏局面。

問：未來兩年內(nèi)有增發(fā)流通股或者其他融資活動計劃嗎？
答：寧滬高速股改的目的不是為了再融資，兩者沒有必然的聯(lián)系。股改完成后，是否進行再融資主要是根據(jù)公司對資金的需求，是否有好的項目回報股東等多方面條件決定的。

問：設(shè)計對價方案時，對非流通股股東原始成本是怎樣考慮的？
答：在國際證券市場上，前景越好的公司，發(fā)起人股東與公眾股東的持股成本相差越大。溢價發(fā)行是所有證券市場的共同特點之一。很難按照歷史補償原則設(shè)計股權(quán)分置*方案，現(xiàn)有的方案設(shè)計不是歷史補償，而是在充分考慮流通股股東利益的前提下，努力平衡各方股東利益，尋求對流通股股東的最大對價。

問：公司股改方案中非流通股創(chuàng)業(yè)價值是如何確定的？
答：公司創(chuàng)業(yè)者價值是指公司原股東通過創(chuàng)業(yè)經(jīng)營，為公司積累或創(chuàng)造的品牌、市場網(wǎng)絡(luò)、商譽、專有技術(shù)、專利技術(shù)等未能體現(xiàn)在公司資產(chǎn)中的無形資產(chǎn)價值。創(chuàng)業(yè)者為公司創(chuàng)造的價值往往可以使新加入的投資者對公司的發(fā)展前景產(chǎn)生良好的預(yù)期，從而得到新股東的承認。但創(chuàng)業(yè)者價值尚無確定的估算辦法，考慮到寧滬高速主營的滬寧高速江蘇段為黃金通道，總投資105.4億元的改擴建*已于2006年1月1日提前完成，且該路段為寧滬高速專營等因素，考慮按首次公開發(fā)行A股前一年凈資產(chǎn)的85%估算創(chuàng)業(yè)者價值。寧滬高速首次公開發(fā)行A股前一年即1999年每股凈資產(chǎn)為2.555元/股，按此估算的寧滬高速每股創(chuàng)業(yè)者價值為2.172元。

問:大股東在該次股權(quán)分置*中有無相關(guān)承諾？
答 有。除法定承諾外，為了進一步保護流通A股股東利益，維護股價穩(wěn)定，寧滬高速部分非流通股股東還做出特別承諾：交通控股和華建交通持有寧滬高速的原非流通股份自獲得上市流通權(quán)之日起，36個月內(nèi)不通過上海證券交易所掛牌交易*；交通控股和華建交通在寧滬高速2005-2007年年度股東大會上提議并投贊成票：寧滬高速當年的現(xiàn)金分紅比例將不低于當年實現(xiàn)的可供投資者分配利潤的85%。交通控股、華建交通、交通建設(shè)和交通*特別承諾：本次股權(quán)分置*所發(fā)生的各種費用，全部由交通控股、華建交通、交通建設(shè)和交通*協(xié)商承擔(dān)。

問：公司會改變方案嗎？
答：初步方案提出之后，我們正會同非流通股股東及上市公司有關(guān)人員采取多種形式積極與流通股股東進行交流和溝通，在此基礎(chǔ)上我們將認真研究和分析流通股股東的意見，并最終作出是否改變方案及如何調(diào)整方案的決定，相信最終方案會兼顧有關(guān)各方的權(quán)益。

問：公司的聯(lián)系方式是什么？
答：公司地址：江蘇省南京市石鼓路69 號江蘇交通大廈；*：025-84200999-4702、4706；傳真：025-84466307、84466643；公司網(wǎng)址：www.j*pressway*。

問：公司為2006年業(yè)績的提升采取了哪些具體措施？
答：滬寧高速公路八車道擴建完成通車以后較擴建前交通流量會逐步增長，公司的主營業(yè)收入將穩(wěn)步增加，公司目前正在對提高公路運營管理的效率采取措施，比如：我們對繳費方式使用了蘇通卡以提高收費效率；對服務(wù)區(qū)采取了客、貨車分區(qū)停放、分區(qū)管理；對夜間服務(wù)增加車道；同時加強道路現(xiàn)場管理和維護，將事故車輛在最短的時間內(nèi)拖離現(xiàn)場等,以保證道路安全暢通。

問：公司如何通過股權(quán)分置的解決提升治理水平？
答 ：解決股權(quán)分置問題后，目前的非流通股股東將和流通股股東形成共同的利益基礎(chǔ)，從而可以更加有效地規(guī)范大股東與上市公司的關(guān)系，進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)；另外，非流通股份可以上市流通后，大股東所持股份的價值也成為考核其業(yè)績的重要指標，使得大股東更關(guān)注股份公司的長期價值，有利于股份公司的長期發(fā)展。

問：在降低成本方面，寧滬高速有什么特別的考慮和方法？
答：寧滬公司在成本控制方面一直十分重視，滬寧路八車道開通以后是一個新的資產(chǎn)規(guī)模和一個新的營運管理模式，我們將通過全面預(yù)算管理、跟蹤流程分析，控制營運成本。同時更加主動地采用現(xiàn)在比較先進的募資形式，調(diào)整公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，盡量節(jié)省財務(wù)費用，來增加股民的投資回報。

問：公司未來的業(yè)務(wù)會向江蘇之外拓展嗎？
答：十一五期間江蘇將實施新一輪高速公路網(wǎng)規(guī)劃，至2007年全省高速公路通車里程將達到3500公里，至2020年達到5800公里。今后本公司仍將立足江蘇，以收費公路的投資、建設(shè)、管理為主業(yè)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

問：公司未來發(fā)展前景如何？
答：總體來說，對比發(fā)達國家成熟的城市公路網(wǎng)絡(luò)狀況，江蘇乃至中國的高速公路事業(yè)仍在高速發(fā)展期，遠未達到整體飽和；其次社會經(jīng)濟的迅猛發(fā)展和日益密切的經(jīng)濟交往均對基礎(chǔ)交通設(shè)施和運輸能力提出更高的要求，高速公路發(fā)展呈必然增長之勢；隨著國家“7918”高速公路網(wǎng)規(guī)劃的完成和各種公路網(wǎng)絡(luò)體系的進一步完善，我國高速公路運輸仍將保持較快的增長速度，高速公路類上市公司由于具有收入和現(xiàn)金流穩(wěn)定的特點，具有良好的成長性和保值增值能力。
寧滬高速基本面一直較好，具有地域、收費運營、道路建設(shè)管理、公司治理等幾方面的核心競爭優(yōu)勢；2006年1月1日，寧滬高速由原有的四車道拓展為八車道，并全面投入使用，經(jīng)營期由原2027年延長至2032年，擴建后的滬寧高速公路在區(qū)域路網(wǎng)中的主導(dǎo)地位得到鞏固,區(qū)位優(yōu)勢更加彰顯。2004年公司又收購了312國道滬寧段新經(jīng)營權(quán)，進一步鞏固了在滬寧通道的主導(dǎo)地位。
隨著區(qū)域路網(wǎng)的逐步完善，高速公路的規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，可以預(yù)期我公司所轄路橋交通流量仍將繼續(xù)保持一定的增幅。我們管理層對公司未來的發(fā)展前景是充滿信心的。 
 

各位投資者、各位網(wǎng)友、朋友們：

　　大家好！

　　作為控股股東江蘇交通控股有限公司的代表，我非常高興今天能和投資者和網(wǎng)友進行廣泛和坦誠的交流，非常感謝諸位的熱心關(guān)注和積極提問。通過今天下午的網(wǎng)上交流和溝通，相信大家對寧滬高速的股權(quán)分置*方案有了進一步的認識，對公司未來的發(fā)展有了更加全面地了解。在短短的兩個小時內(nèi)，我們聽到了投資者對公司股權(quán)分置*的坦誠建議，也感受到了網(wǎng)友、投資者對寧滬高速股權(quán)分置*的關(guān)注、理解和熱情支持。對大家提出的既中肯、又富有建設(shè)性的意見，我們將認真考慮、積極吸收。我們將本著維護各方股東利益的原則，充分尊重流通股和非流通股股東的意見，在各方股東利益一致的基礎(chǔ)上完善寧滬高速股改方案，實現(xiàn)共贏目標。
　　我們堅信，投資者的高度信任與大力支持，是寧滬高速持續(xù)發(fā)展的動力。江蘇交通控股有限公司作為控股股東，將一如既往地推動和支持寧滬高速優(yōu)化經(jīng)營管理，創(chuàng)造良好的業(yè)績，以豐厚的投資收益回報全體股東和廣大投資者的支持和關(guān)心。最后，再次感謝各位在網(wǎng)上與我們坦誠的交流，同時也感謝中證網(wǎng)給我們提供交流的平臺，感謝保薦機構(gòu)華泰證券、投資者關(guān)系顧問天相怡橋以及其他機構(gòu)的辛勤工作。

　　謝謝大家!